公司动态研究演讲：汽车紧固件领先企业拓展人

　　（1）冲焊件：次要包含车身中天窗加强板总成、仪表总成、行李箱隔板总成、后副车架加强件、车轮罩总成、地板中横梁、前副车架等；新能源车范畴次要包罗IPU固定支架、电动马达支架、VCU支架、电池快慢充插口支架、ECU支架、左/左后侧围加强板总成、后围下盖板总成、左/左后内轮包总成、空气室总成、电池防护支架、碳陶金属布局件等。2022-2025年别离实现收入9。56/14。80/13。04/11。43亿元，占比52。07%/61。13%/59。11%/53。03%，同比+46。65%/+54。91%/-11。89%/-12。38%；毛利率别离为10。08%/6。16%/7。03%/5。81%，同比+0。48/-3。92/+0。87/-1。22pct。

　　（4）碳陶刹车系统：次要包含碳陶刹车系统公用合头及紧固件套拆。公司出产一期具丰年配套20万件的出产能力，已于2024年12月起头量产。

　　滚柱丝杠市场新飞跃，国产替代大有可为。滚柱丝杠是一种由从丝杠、滚柱、螺母等细密部件形成的传动机构，可以或许实现曲线活动取扭转活动的高效彼此转换，具备高承载、长命命、抗冲击及高靠得住性等显著劣势，普遍使用于航空航天、汽车及机械人等高端手艺范畴。受益于人形机械人财产迸发，我们预测2030年全球人形机械人出货量无望达205。0万台，对应2870。3亿元的市场空间；此中，使用于人形机械人的滚柱丝杠价值量将达到229。6亿元，2023-2030年CAGR为154。1%。当前，全球滚柱丝杠市场次要由国际巨头从导，包罗的GSA取Rollvis、的Ewellix、的Rexroth等；国内领先厂商则以南京工艺、优士特为代表。从市场份额看，2022年国内厂商全体占比仅为19%，而国外龙头GSA、Rollvis取Rexroth别离占领26%、26%和12%的份额，国产替代空间广漠。

　　高机能碳基材料领先企业，碳陶制动盘等产物持续放量。金博股份深耕高机能先辈碳基材料，产物使用笼盖交通、锂电、光伏和半导体、氢能、化工等范畴。正在交通范畴，金博股份已建立完美的碳陶制动盘长、短纤及涂层盘系列产物矩阵，并持续投入碳陶刹车盘研发。凭仗手艺劣势，金博股份接踵进入多家支流车企定点供应链，此中长纤碳陶制动盘已实现对多家从机厂的批量交付，占领国内从机厂市场次要份额；同时，取多家车企及制动器厂家结合开辟公用碳陶制动摩擦副系统，满脚分歧价钱区间车型的差同化需求；此外，积极拓展碳陶制动后市场，正在后市场改拆范畴取得环节冲破。2025年，占比24。6%，同比+1251。1%；实现毛利率1。3%，同比-5。2pct，跟着产物持续放量，规模效应无望鞭策毛利率稳步回升。聚焦碳陶刹车盘配套金属件。公司聚焦碳陶刹车系统公用合头及紧固件套拆。2023年10月，公司取金博股份成立计谋合做关系，一期具丰年配套20万件的出产能力，已获得定点并于2024年12月起头量产，成为业内率先批量出产碳陶刹车系统金属零部件套拆的供应商。2025年5月，公司新购近百亩杭州湾新区地盘，用于设想规划全新的碳陶盘环节金属布局件出产线月，公司获得碳陶盘环节金属布局件定点，产物终端使用于国内某出名飞翔汽车公司，此次项目生命周期5年，估计生命周期总发卖金额超人平易近币1亿元，估计2026年Q2起逐渐起头量产。

　　（2）紧固件：次要包含螺栓、螺母、异形件三大类，利用涵盖三电系统、策动机系统、吊挂系统、转向系统、变速箱系统、驱动系统、制动系统、燃油系统、平安系统等。除乘用车外，正在智能光伏节制器系统、人形机械人外壳取护板/施行器安拆、低空飞翔器eVTOL轻量化紧固件等范畴，公司正正在加快产物研发取使用。2022-2025年别离实现收入7。92/8。45/8。23/9。00亿元，占比43。17%/34。90%/37。31%/41。77%，同比+4。83%/+6。69%/-2。61%/+9。34%；毛利率别离为20。85%/25。02%/24。47%/24。74%，同比-2。59/+4。17/-0。55/+0。27pct。）轻量化铝压铸件：次要包含减速机壳系统列、铝副车架系列。公司晚期前瞻结构铝压铸行业，并持续加大正在新产物、新工艺、新材料范畴及轻量化手艺的研发投入，目前多个冲铝件定点项目已进入量产阶段。

　　焦点工艺自从可控，手握优良客户资本控制环节工艺流程，研发实力雄厚。公司财产线）紧固件方面，公司具有超6000平方米的模具研发加工核心，模具已实现从模80%以上便宜，具备含原材料改制、成型、搓丝、机加工、热处置、概况处置、影像分选等全工序内制化能力；（2）冲焊件方面，产线T级进模冲压机群、全从动机械人焊接线、大型全从动电泳概况处置线等，此中，副车架集成拆卸线国际领先，冲焊件设备范畴从动化程度国内领先。（3）轻量化方面，采用级进模快速出产、3D视觉从动识别上料、全从动压铆及正在线检测、机械人从动堆垛等工艺；（4）碳陶刹车系统方面，公司新购近百亩杭州湾新区地盘，用于设想规划全新的碳陶盘环节金属布局件出产线年研发投入约96。25百万元，研发费用率为4。47%；研发人员339人，占公司总人数15。05%，此中本科学历占比29。79%。

　　客户笼盖欧系、美系、日系取自从新，服从就近配套准绳结构出产及研发。公司焦点客户包罗一汽公共、上汽公共、上汽通用、长安福特、春风本田、广汽本田、广汽丰田、一汽丰田、春风日产、长安马自达、春风神龙、吉利汽车、长城汽车、上汽集团、奇瑞汽车、江铃汽车及国表里头部新能源车企等。同时，公司积极向二配市场延长，持续深化取宁德时代、宁波拓普、金博股份、延锋、奥托立夫、法雷奥、采埃孚、伯特利等主要供应商的合做。公司服从就近配套准绳，于长三角、中部、东北、珠三角等汽车财产集群区域设立六大出产制制，并正在广州、武汉、宁波三地成立手艺研发核心。

　　汽车金属零部件领先企业，聚焦紧固件、冲焊件及铝压铸件等产物。1993年，公司成立；1993-2005年，公司聚焦汽车紧固件营业，先后于2002年和2005年实现产物配套日产丰田及美系福特；2005-2012年，公司新增中小型冲焊件产物线年，产物进一步升级至高强度紧固件及中大型冲焊集成件；2018年起，公司持续开辟大型轻量化集成总成件；2023年，公司取金博股份计谋合做，切入碳陶刹车盘范畴。

　　自研滚柱丝杠及机械人用金属布局件，打制将来成长新增加极。公司滚柱丝杠产物已送样检测，检测数据均合适产物要求，并取相关单元组织了沟通交换及产物送样。同时，公司研发的机械人公用紧固件已向国内出名机械人企业送样并报价，环绕T链的金属布局件也已向配套厂商送样及报价。正在丝杠出产工艺方面，公司采用业内领先的粗车加精车工艺加工内螺纹，效率劣势显著；精度方面，目前产物精度达C5级别，可满脚机械臂、小臂、大腿、小腿的利用需求，正向C3级别提拔；成本方面，比拟磨削工艺具备绝对成本劣势；承载机能方面，迭代样品送样检测成果亦全数合适行业要求。此外，公司于2025年5月新购杭州湾新区近百亩地盘，规划设想全新滚柱丝杠出产线建成投产，并积极对接国内其他人形机械人企业。

　　持续获得项目定点，合计订单超3亿元。目前，公司飞翔汽车产物累计定点金额已跨越3亿元，焦点产物涵盖金属布局件、轻量化铝支架及壳体、碳陶刹车盘金属套拆。具体来看，（1）2024年12月，公司获国内某出名飞翔汽车企业定点，产物次要为紧固件及金属布局件，生命周期5年，估计总金额约0。91亿元；（2）2025年1月，再次获国内某出名飞翔汽车企业环节布局件定点，生命周期5年，金额超1亿元；（3）2025年7月，公司收到碳陶刹车盘客户合同。

　　碳陶刹车盘市场规模无望持续增加，国产替代空间广漠。其具有高强度、高耐磨、轻量化等长处，正在制动机能、耐久性和轻量化等方面相较于通俗刹车盘具有较着劣势。2025年国内碳陶刹车盘市场约为78。1亿元，2030年无望达到202。5亿元。此中，配套金属件约占碳陶盘套拆总体价值的10%，据测算，2030年无望达到20。3亿元，期间CAGR为21。0%。全球碳陶复合材料刹车盘供应商次要由意大利Brembo、英国SuceTransformsPlc、美国Fusionbrakes等国际巨头从导。受制于工艺复杂、出产难度大、出产周期长等多个壁垒，国内可以或许量产碳陶盘的企业较少，目前国内参取碳陶刹车盘研发的次要企业有金博股份、世鑫新材、勒迈科技取道普安等。

　　公司次要产物包罗冲焊件、高强度紧固件、螺母板、折弯件、冲铝件、铝压铸件等，笼盖车身、三电系统等范畴。此中，冲焊件取紧固件为焦点营业，2025年别离实现收入11。43/9。00亿元，占比53。03%/41。77%，同比-12。38%/+9。34%。

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